中国乳制品月报

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俄罗斯-乌克兰冲突持续升级，乌克兰作为全球重要的乳制品出口国，由于其黑海港口被封锁，乳制品出口面临中断。5月23日俄罗斯对敖德萨港口运输船的袭击进一步增加了黑海航运的不确定性。与此同时，美国核心PCE价格指数在5月份同比增长了3.2%，在通货膨胀压力下，乳制品消费的边际需求收缩，液态奶的零售价格同比增长了8%，酸奶价格增长了12%。

作为回应，中国通过“政策+市场”的双重驱动来稳定乳业基础。中美日内瓦贸易会谈后，双方取消了一些额外的关税，显著降低了乳制品进出口的成本。预计美国乳清粉和奶酪等产品对中国的出口将恢复增长，同时中国婴幼儿配方奶粉和植物基饮料的出口空间进一步打开。在货币政策方面，5月份的LPR报价下调了10个基点（1年期3.0%，5年期3.5%），降低了乳品公司的融资成本，释放了消费潜力。

2025年5月的乳业正在经历政策红利释放和市场深度调整的双重洗礼。内蒙古的补贴政策为养殖端注入了“强心剂”，新的发酵乳国家标准放宽了产品创新的束缚，厄瓜多尔乳制品的准入标志着市场竞争进入了新阶段。企业需要关注高端、功能性和国际化方面，通过技术突破和供应链韧性在产能过剩与消费升级之间的博弈中构筑护城河。